隨著國際油價回落、美債收益率下降以及美元走弱，市場重新押注美聯儲未來降息可能，黃金短線獲得支撐。
基本面分析：
中東局勢上周再度出現摩擦，但市場對黃金的反應卻和此前明顯不同。如今市場真正關注的重點，已經不再是衝突本身，而是油價是否開始進入回落階段。隨著油價降溫，市場對於未來通脹路徑的判斷也開始出現變化，而這恰恰成為近期黃金重新獲得買盤的重要原因。
自中東局勢升級以來，能源價格上漲不斷推高美國通脹預期，市場一度認為美聯儲很難在短時間內啟動降息。利率長期維持高位，使美債收益率持續處於高位運行狀態，而黃金作為不產生利息回報的資產，自然難以吸引資金配置。期間現貨黃金累計跌幅已經超過一成，市場空頭邏輯也始終圍繞高利率展開。如今隨著油價回落，市場開始重新押注未來降息可能性。
此前10年期美債收益率一度升至近幾周高位，當時大量資金重新流向收益型資產，黃金買盤明顯減弱。但最近情況開始發生變化，收益率重新回落，美元指數同步走軟，黃金因此獲得了支撐，美元走弱提升了海外市場的購買需求，美債收益率下降，也削弱了持有黃金的機會成本。。
不過，美國最新公佈的初請失業金人數雖然略有增加，但整體水準依舊維持低位元，顯示勞動力市場並未明顯惡化。與此同時，4月非農就業新增人數也遠高於市場預期，失業率繼續維持穩定。這樣的資料意味著，美國經濟雖然正在逐漸降溫，但距離真正出現衰退壓力還有一段距離。對於美聯儲而言，勞動力市場依然具備一定韌性，也讓決策層沒有必要急於降息。
技術面分析：
從日線走勢來看，現貨黃金最近幾天雖然有一定反彈，但整體還沒有徹底擺脫高位震盪格局。現在金價依舊圍繞4700上方來回整理，說明多空雙方都還在觀望。短線最關鍵的位置還是4685附近，一旦這個區域失守，後面大概率會繼續往4630一帶回踩。
上方來看，備受關注的位置其實在50日均線附近，大概在4780區域，因為這個位置既是技術阻力，同時也可能成為後續行情加速的分界點。如果黃金後面能真正站穩50日均線，市場氣氛會明顯轉強，到時候上方空間可能重新打開。不過即便突破，4850到5000附近依舊還有大量套牢壓力，尤其前高附近。
技術指標方面，MACD目前仍在零軸下方運行，不過空頭動能已經不像前段時間那麼強，綠柱開始縮短，說明下跌節奏正在放緩。RSI重新回到52附近，市場情緒逐漸從偏空恢復到中性區域。布林帶也開始收口，價格重新回到中軌附近，說明行情短線更偏整理。現在這種結構，其實更像是在等待新的方向選擇。 下方支撐區域4630附近如果能穩住，市場很可能會形成新的階段低點，到時候部分抄底資金會重新進場，推動價格再次反彈。但如果這一帶繼續失守，後面可能就會往4540甚至4400區域繼續下探。
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