澳大利亞經濟資料持續走弱疊加美元維持強勢，令澳元短期走勢承壓，市場開始逐步押注澳洲聯儲未來轉向降息。
基本面分析：
澳大利亞經濟最近開始釋放越來越明顯的降溫信號，市場對於澳洲聯儲後續政策方向的判斷也正在發生變化。最新資料顯示，5月服務業PMI初值跌至47.7，重新進入萎縮區間，說明企業活動和市場需求都在明顯放緩。過去幾年支撐經濟增長的消費與服務業，如今也開始受到高利率環境影響，企業訂單和居民支出都有轉弱跡象。
就業市場同樣開始出現壓力。澳大利亞4月失業率升至4.49%，創下2021年底以來最高水準。與此同時，第一季度薪資同比增速放緩至3.3%，說明勞動力市場緊張程度正在下降。薪資增長降溫，也緩解了市場對於工資推動型通脹繼續惡化的擔憂。
部分市場分析人士指出，目前勞動力市場、企業活動以及薪資資料，都在反映澳洲聯儲此前連續加息的影響正在逐步顯現。高利率環境下，居民貸款負擔與企業融資成本持續上升，經濟活動自然開始降溫。市場現在普遍認為，4.35%的現金利率大概率已經是本輪週期頂部，澳洲聯儲繼續加息的空間明顯縮小。
不過，市場暫時還沒有完全認定澳大利亞經濟會快速陷入衰退。雖然失業率上升，但4月工作時長仍環比增長0.8%，部分行業就業需求依然存在韌性。同時，澳大利亞政府最新財政預算整體偏克制，也降低了短期通脹重新升溫風險。隨著經濟放緩壓力逐漸增加，市場對於澳洲聯儲未來降息的討論，也開始慢慢升溫。
技術面分析：
日線級別上，澳元最近的走勢開始明顯轉弱，價格連續多日運行在20日均線下方，說明中期上漲節奏已經被打亂。目前資金更偏向觀望，尤其是在美元整體維持強勢的背景下，澳元反彈力度一直有限。RSI已經回落到56附近，多空力量重新回到拉鋸狀態，市場暫時缺乏繼續單邊上攻的動力。
從短線結構來看，澳元兌美元目前還是偏弱整理節奏，均線持續向下壓制，價格反彈空間始終打不開。MACD依舊運行在零軸下方，說明空頭目前仍佔據主動。雖然盤中偶爾會出現技術性反抽，但整體力度不強，更多還是下跌後的修正，而不是新一輪上漲啟動。
關鍵位置方面，0.7200附近依舊是現在最重要的上方壓力區域。如果後面始終無法有效站穩這一帶，市場大概率還是會維持震盪偏弱運行。下方則需要重點關注0.7078區域，一旦跌破，市場可能進一步測試0.6950附近支撐。現在市場對於澳元後續走勢開始變得謹慎，尤其是在全球經濟增長預期有所降溫之後，高風險貨幣整體承壓比較明顯。
如果美國經濟資料開始轉弱，美元可能重新回落，到時候澳元有機會迎來一波階段性反彈。目前來看，市場最大的變數還是美聯儲政策方向以及全球風險情緒變化，在這些因素沒有出現明顯轉向之前，澳元短期內可能仍會維持反復震盪格局。
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