在日本央行维持渐进加息预期、美联储短期政策立场稳定的背景下，美元兑日元延续强势上行趋势。
基本面分析：
日本央行未来的政策方向仍受到市场高度关注，美银证券认为，尽管日本通胀压力尚未完全消退，但央行大概率会继续采取渐进式加息策略，而不会快速收紧货币政策。决策层需要在控制通胀与维持经济增长之间保持平衡，避免利率上升过快对消费、投资和整体经济复苏造成冲击，因此政策调整预计仍将保持谨慎节奏。
从利率路径来看，美银证券预计日本央行或于2026年10月启动下一轮加息，随后在2027年3月和7月继续上调利率。若按这一节奏推进，日本政策利率有望在2027年底升至1.75%左右。这意味着日本将进一步退出长期超宽松政策环境，但整体紧缩步伐依然较为温和。
与此同时，美国5月通胀数据显示，美国CPI同比增速由3.8%升至4.2%，创近三年来新高。其中能源价格同比上涨23.5%，成为推高整体通胀的主要因素，而食品价格涨幅则相对有限。持续上升的能源成本也使市场对未来通胀走势保持关注。
不过，核心通胀表现相对温和，5月核心CPI同比增速仅由2.8%升至2.9%，符合市场预期，而核心CPI月率则从0.4%放缓至0.2%，低于预期水平。这表明能源价格虽然推高了整体通胀，但更广泛的价格压力尚未明显加剧。对于美联储而言，这份数据预计不会改变当前政策方向，而对于日本央行来说，若未来通胀持续高于预期，也不排除加快加息节奏的可能，从而带动日本国债收益率和日元获得更多支撑。
技术面分析：
从日线图来看，美元兑日元连续沿着布林带上轨运行，显示市场买盘力量依然占据主动。当前价格运行在160.30附近，距离前期高点仅一步之遥，只要多头能够维持现有节奏，后市仍有机会向161.00区域发起冲击。从趋势结构观察，高点和低点持续上移，上涨格局尚未出现破坏迹象。
均线系统同样释放偏强信号，短期均线继续向上运行，并与中长期均线保持多头排列，近期回调幅度始终受到均线支撑。此前4月底出现的一轮快速回落已被市场完全消化，随后价格重新回到上升轨道，说明下方承接资金依然较为充足。目前158.80至159.20区域已成为第一道重要支撑带，只要汇价维持在该区域上方，整体走势仍偏向多头。
动能指标方面，RSI已经回升至63附近，虽然距离超买区域不远，但尚未进入极端水平。MACD指标重新回到零轴上方运行，DIFF与DEA同步抬升，柱状图持续扩张，多头动能较前期明显增强。指标组合显示当前上涨更多属于趋势延续，而非单纯的技术性反弹。
短线来看，160关口已经由此前的重要阻力逐步转化为支撑区域。若后续能够有效突破161附近压力带，市场有望进一步打开上行空间，并将目标指向161.50甚至更高位置。相反，如果高位遭遇获利回吐，汇价可能回踩159.20附近进行整理。
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