美国就业市场表现超预期，强化高利率维持时间更长的预期，美元与美债收益率高位运行对白银形成压制，银价面临进一步调整风险。
基本面分析：
美国5月非农就业数据意外强劲，再次改变了市场对美国经济放缓的判断。最新数据显示，当月新增就业岗位达到17.2万个，远高于市场预期的8.5万个。同时，4月份非农数据也被大幅上修至17.9万个，显示企业招聘需求并未明显降温。失业率则连续三个月维持在4.3%，劳动力市场整体依然保持稳健。
就业市场的持续韧性，也让市场重新评估美联储未来的政策路径。随着经济表现好于预期，投资者对于年内降息的预期进一步降温。近期美国国债收益率维持高位震荡，反映出市场正在消化利率可能维持较长时间高位运行的可能性。
美联储堪萨斯联储主席施密德日前表示，当前美国经济面临的首要挑战仍是通胀。他认为，美联储需要在继续观察经济数据与进一步收紧政策之间保持谨慎权衡，以确保通胀最终回到目标区间。这番表态延续了近期多位联储官员偏向谨慎的政策立场，也强化了市场对高利率环境持续存在的预期。
对于国际白银市场而言，这种环境并不友好。美元利率和债券收益率保持高位，使得资金更容易流向能够提供固定回报的资产，而白银本身不具备利息收益优势。与此同时，较高的收益率通常会增强美元资产吸引力，从而对贵金属价格形成一定压制，令白银短期面临更多外部阻力。
技术面分析：
从日线走势来看，白银自年初冲高后始终未能重新回到高点区域，整体已由单边上涨逐步转入高位整理格局。近期价格连续回落至布林带下轨附近，显示市场卖压有所增加。此前多次发挥支撑作用的70美元附近已经失守，短期走势偏弱，若后续无法迅速收复该区域，下方或进一步考验66美元至64美元一带支撑。
均线系统方面，短周期均线已经拐头向下，中期均线则逐渐走平，反映前期强势上涨动能正在消退。目前价格运行在主要均线下方，市场缺乏明显的上行动力。上方首先关注71美元附近压力，其次是74美元至76美元区域，只有重新站稳该区间，才有望改善当前偏空格局。
动能指标同样释放出谨慎信号。MACD快慢线持续位于零轴附近弱势运行，柱状能量不断缩减，显示空头力量虽未大幅扩张，但多头反攻意愿也较为有限。此前几轮反弹均未能推动指标形成有效金叉，说明资金追涨意愿不足，市场更多处于观望状态。
RSI指标目前回落至36附近，已经接近超卖区域，但尚未出现明显企稳信号。结合近期成交量变化来看，下跌过程中并未出现明显放量杀跌，说明市场更倾向于震荡回调而非趋势性崩跌。短线关注68美元附近得失情况，若继续跌破并站稳下方，调整周期可能进一步延长。
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