ปัจจัยพื้นฐาน
- ECB ติดกับดัก Stagflation: แม้ว่าการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเดือนเมษายนที่ผ่านมาจะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit Facility Rate) ไว้ที่ระดับ 2.00% แต่รายงานการประชุม (Minutes) ระบุชัดเจนว่าคณะกรรมการเริ่มส่งสัญญาณ “เหยี่ยวแบบระมัดระวัง” เนื่องจากความอดทนต่อเงินเฟ้อที่ลากยาวเริ่มลดลง ทว่าเศรษฐกิจยูโรโซนในไตรมาสที่ 1 เติบโตเพียง 0.1% (QoQ) ทำให้การเร่งขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้ออาจซ้ำเติมภาคการลงทุนและการบริโภคที่อ่อนแออยู่แล้ว
- เงินเฟ้อจากฝั่งอุปทาน (Cost-Push Inflation): ดัชนีเงินเฟ้อทั่วไปของยูโรโซนในเดือนเมษายนดีดตัวขึ้นสู่ 3.0% โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากราคาพลังงานที่พุ่งทะยานถึง 10.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่ราคาสินค้าอุตสาหกรรมนอกภาคพลังงานยังขยายตัวจำกัด สะท้อนว่านี่ไม่ใช่เงินเฟ้อที่เกิดจากความต้องการซื้อล้นตลาด (Demand-Pull) แต่เกิดจากต้นทุนพลังงานที่ส่งผ่านเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ซึ่ง ฟิลิป เลน (Philip Lane) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เตือนว่าผลกระทบรอบสอง (Second-Round Effects) อาจลากยาวกว่าที่คิด
- ส่วนต่างดอกเบี้ยค้ำชะตากรรมดอลลาร์: เมื่อเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB ที่ 2.00% กับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด (Fed) ที่ทรงตัวในระดับสูงถึง 3.50% – 3.75% สินทรัพย์ในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความได้เปรียบด้านผลตอบแทน (Yield Advantage) อย่างชัดเจน เม็ดเงินลงทุนจึงไหลเข้าหาดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ประกอบกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นได้บีบให้กำไรของบริษัทในยุโรปลดลงและดันต้นทุนการนำเข้าให้สูงขึ้น ส่งผลให้เงินยูโรขาดปัจจัยหนุนในการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
ปัจจัยเทคนิคอล
- กราฟรายวันเสียทรงขาขึ้นอย่างชัดเจน: หลังจากคู่เงิน EURUSD ทำจุดสูงสุดไว้ที่ระดับ 1.1848 ราคาได้ทยอยปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง และเมื่อมีการรีบาวด์สลับขึ้นมาก็ไม่สามารถผ่านเส้นค่าเฉลี่ยกึ่งกลางของ Bollinger Bands ไปได้ ปัจจุบันราคาร่วงลงมาเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 1.1680 ยืนยันแรงเทขายที่ยังคงครอบคลุมตลาด
- สัญญาณ Indicators:
- Bollinger Bands: กรอบแบนด์เริ่มบีบตัวแคบลง (Squeeze) โดยมีเส้นบนอยู่ที่ 1.1791 และเส้นล่างอยู่ที่ 1.1572 การที่ราคาลงมาเคลื่อนไหวแนบชิดกับกรอบล่างสะท้อนว่าตลาดกำลังสะสมพลังเพื่อเตรียมเลือกทิศทางลงต่อ
- MACD: เส้น DIFF และ DEA ยังคงวิ่งต่ำกว่าแกนศูนย์ (Zero Line) แม้ว่าแรงส่งฝั่งขาลงจะเริ่มชะลอตัวลงจากจุดพีคก่อนหน้า แต่แท่ง Histogram ยังคงติดลบและยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้น (Bullish Reversal)
- RSI: แกว่งตัวอยู่ที่ระดับ 45 ในโซน Neutral-Bearish สะท้อนภาพแรงซื้อ-ขายที่อยู่ในภาวะซบเซาและโน้มเอียงไปทางฝั่งขาย แต่ยังไม่มีภาวะขายมากเกินไป (Oversold) ที่จะกระตุ้นแรงซื้อคืนทางเทคนิค
ข้อมูลและการวิเคราะห์ในบทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น มิได้ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนหรือการเงิน Moneta Markets ไม่รับประกันความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูล และไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่อาจเกิดจากการนำข้อมูลไปใช้งาน ผู้อ่านควรใช้ดุลยพินิจและพิจารณาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน
