ปัจจัยพื้นฐาน
- เงินเฟ้อฟื้นตัวลามสู่ภาคบริการ เพิ่มความท้าทายให้ ECB: อัตราเงินเฟ้อในภูมิภาคยูโรโซนส่งสัญญาณปรับตัวขึ้นรอบใหม่ สร้างความกังวลให้แก่คณะกรรมการธนาคารกลางยุโรป (ECB) เป็นอย่างมาก โดยดัชนีเงินเฟ้อทั่วไป (Headline Inflation) เดือนพฤษภาคมดีดตัวขึ้นสู่ 3.2% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core Inflation) ขยับขึ้นมาที่ 2.5% โดยมีภาคบริการ (Services Inflation) พุ่งสูงถึง 3.5% และราคาพลังงานยังคงเติบโตใกล้เคียงระดับ 11% เมื่อเทียบรายปี ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนชัดเจนว่า แรงกดดันด้านราคาไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ภาคพลังงานอีกต่อไป แต่เริ่มกระจายตัวเข้าสู่ภาคบริการและหมวดหมู่สินค้าที่กว้างขึ้น ดับความหวังดั้งเดิมของตลาดที่คาดว่าเงินเฟ้อจะทยอยปรับลดลงโดยง่าย
- กรรมการ ECB ชี้การขยับดอกเบี้ยเดือน มิ.ย. เป็นเพียงมาตรการเชิงป้องกัน: โอลิเวอร์ เรห์น (Olli Rehn) หนึ่งในคณะกรรมการ ECB ได้ออกมาให้ความเห็นว่า การดำเนินการด้านนโยบายการเงินในการประชุมเดือนมิถุนายนนี้ จะถูกมองว่าเป็น “มาตรการเชิงป้องกันล่วงหน้า” (Preemptive/Preventative Measure) การส่งสัญญาณเช่นนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการประเมินทิศทางดอกเบี้ยระยะยาวของตลาด ซึ่งปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit Rate) อยู่ที่ 2.00% และอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลัก (Main Refinancing Rate) อยู่ที่ 2.15% แม้ตลาดจะรับรู้และซึมซับการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนมิถุนายนไปแล้ว แต่สิ่งที่จะเป็นตัวชี้ชะตาทิศทางค่าเงินยูโรที่แท้จริงคือ ถ้อยแถลงและประมาณการเศรษฐกิจรอบใหม่ว่าคณะกรรมการจะแสดงท่าทีแข็งกร้าว (Hawkish) ต่อเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อมากน้อยเพียงใด
- คาดการณ์ผู้บริโภคสวนทาง บีบเค้นกำลังซื้อที่แท้จริง: ผลสำรวจล่าสุดพบสภาวะการแยกทางกันของตัวเลขคาดการณ์ภาคครัวเรือนในยุโรป โดยคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอีก 1 ปีข้างหน้ายังทรงตัวอยู่ในระดับสูงถึง 4.0% ทว่าคาดการณ์การเติบโตของรายได้กลับดิ่งลงเหลือเพียง 0.8% สะท้อนว่าผู้บริโภคกำลังเผชิญหน้ากับภาวะค่าครองชีพพุ่งสูงสวนทางกับรายได้ที่โตช้า ซึ่งจะฉุดรั้งกำลังซื้อที่แท้จริง (Real Purchasing Power) ให้ย่ำแย่ลง สภาวะเช่นนี้ทำให้ ECB ตกอยู่ในที่นั่งลำบาก เพราะในด้านหนึ่งส่วนต่างดอกเบี้ยอาจช่วยพยุงค่าเงินยูโรได้ชั่วคราว แต่อีกด้านหนึ่ง สภาพเศรษฐกิจที่ซบเซาจะกลายเป็นกำแพงสกัดกั้นไม่ให้นักลงทุนไล่ราคาหรือเข้าสะสมสินทรัพย์ในรูปเงินยูโรในระยะยาว ส่งผลให้ค่าเงินยูโรแกว่งตัวผันผวนสลับไปมา
ปัจจัยเทคนิคอล
- ราคาติดใต้เส้นกลางแบนด์ กรอบราคากลืนไม่เข้าคายไม่ออก: ในภาพกราฟรายวัน (Daily) คู่เงิน EURUSD ยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะแกว่งตัวอิงทางอ่อนค่า (Sideways-Down) โดยราคาปักหลักอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยกึ่งกลาง Bollinger Bands ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวต้านไดนามิกบริเวณ 1.1675 แม้ว่าในระหว่างวันราคาจะพยายามพุ่งทะยานทดสอบระดับเหนือ 1.1660 หลายครั้ง แต่ก็ขาดแรงซื้อที่ต่อเนื่อง (Follow-through buying) เนื่องจากมีแรงเทขายทำกำไรดักรออยู่หนาแน่น ยืนยันว่าตลาดยังอยู่ในโหมด Wait-and-See เพื่อรอทิศทางนโยบายที่แน่ชัด
- สัญญาณ Indicators:
- Bollinger Bands: กรอบด้านบนและด้านล่างเริ่มบีบตัวเข้าหากันอย่างชัดเจน (Band Squeeze) สะท้อนว่าความผันผวน (Volatility) เริ่มลดน้อยลง โดยมีกรอบบนสุดดักอยู่ที่ 1.1780 และกรอบล่างสุดค้ำไว้ที่ 1.1565 การที่ราคาไม่หลุดแนวรับต่ำสุดเดิมรอบ 1.1570 แสดงว่ามีแรงช้อนซื้อคอยประคอง แต่การฟื้นตัวก็ยังทำได้จำกัด
- MACD: เส้นสัญญาณเคลื่อนไหวอยู่ใต้แกนศูนย์ (Zero Line) ทว่าแท่งฮิสโตแกรมฝั่งลบ (Green/Red Histogram) เริ่มหดตัวสั้นลงอย่างเห็นได้ชัด บ่งชี้ว่าแรงขายสะสมเริ่มอ่อนกำลังลง แต่เนื่องจากยังไม่มีแรงซื้อชุดใหม่เข้ามาขับเคลื่อน ดัชนี DIFF และ DEA จึงขยับชิดกันในระนาบราบ สะท้อนภาพการปรับฐานสะสมกำลังระดับต่ำ (Low-Level Consolidation)
- RSI: ปักหลักแกว่งตัวอยู่ที่ระดับ 50 เป็นตัวเลขที่สะท้อนถึงความสมดุลระหว่างแรงซื้อและแรงขายที่ไม่มีฝั่งใดได้เปรียบอย่างเบ็ดเสร็จในเวลานี้
ข้อมูลและการวิเคราะห์ในบทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น มิได้ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนหรือการเงิน Moneta Markets ไม่รับประกันความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูล และไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใด ๆ ที่อาจเกิดจากการนำข้อมูลไปใช้งาน ผู้อ่านควรใช้ดุลยพินิจและพิจารณาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน
