1
註冊
只要幾分鐘的時間建立一個真實帳戶並開始交易
美國高通脹強化高利率預期，而澳洲經濟資料轉弱，基本面與技術面共振下澳元兌美元維持偏空格局。 基本面分析： 美國通脹資料公佈後，市場對美聯儲短期內轉向寬鬆的預期進一步降溫，美國5月CPI同比升至4.2%，核心CPI同比升至2.9%，整體與預期基本一致。雖然資料沒有明顯超預期，但能源價格依然是推高通脹的主要因素。能源指數同比上漲23.5%，其中汽油價格同比大漲40.5%，顯示能源成本仍在對整體物價形成持續壓力。 相比利率決定本身，市場更關注美聯儲6月會議釋放的政策信號。屆時除了公佈利率決議，還將更新經濟預測。如果決策層更強調通脹風險，而非未來降息空間，美國利率維持高位的時間可能進一步延長。對於美元而言，支撐不僅來自避險需求，更來自利率預期和通脹環境的共同作用。 與此同時，澳大利亞經濟資料開始出現放緩跡象。4月就業人數減少1.86萬人，失業率升至4.5%，失業人口同步增加。雖然就業市場尚未出現明顯惡化，但勞動力市場降溫已經讓市場重新評估澳洲經濟前景，也削弱了澳元依靠高利率獲得的部分優勢。 澳洲聯儲雖已於5月將現金利率上調至4.35%，但會議紀要顯示決策層態度依然謹慎。多數委員認為當前利率已具有限制性，需要繼續觀察家庭、企業以及國際局勢變化帶來的影響。在經濟增長壓力逐漸顯現的背景下，進一步加息的門檻正在提高，而美澳利率預期差異的變化，也持續對澳元形成壓力。 技術面分析： 從日線走勢來看，澳元兌美元自4月末沖高後逐步轉弱，高點未能延續上攻，隨後連續回落。目前匯價已經跌至0.6980附近，逼近布林帶下軌區域，且連續多根陰線出現，顯示空頭仍佔據主動。此前澳元兌美元震盪平臺下沿已被跌破，市場正在測試更低價格區間的支撐力度。 澳元兌美元均線系統同樣偏向空頭。短期均線已經向下拐頭，並跌破中長期均線支撐，價格始終運行在均線下方，反映國際市場做多意願明顯減弱。布林帶開口重新擴大，中軌持續下移，說明當前並非單純的震盪整理，而是下跌趨勢中的延續階段，空頭壓力尚未得到有效緩解。 動能指標方面，MACD雙線位於零軸下方運行，柱狀圖持續擴大負值區間，表明下行動能仍在釋放。雖然短線跌幅已經較大，但指標尚未出現明顯底背離信號，因此市場暫時缺乏強勁反彈基礎。整體來看，空頭趨勢依然保持完整。 RSI指標回落至33附近，接近超賣區域，意味著短線存在技術性反彈需求。下方重點關注0.6950至0.6900區域支撐，一旦失守，匯價可能進一步向去年重要低點區域靠攏；上方則關注0.7050以及0.7100附近阻力，只有重新站上這些位置，短期弱勢格局才有望得到改善。
在日本央行維持漸進加息預期、美聯儲短期政策立場穩定的背景下，美元兌日元延續強勢上行趨勢。 基本面分析： 日本央行未來的政策方向仍受到市場高度關注，美銀證券認為，儘管日本通脹壓力尚未完全消退，但央行大概率會繼續採取漸進式加息策略，而不會快速收緊貨幣政策。決策層需要在控制通脹與維持經濟增長之間保持平衡，避免利率上升過快對消費、投資和整體經濟復蘇造成衝擊，因此政策調整預計仍將保持謹慎節奏。 從利率路徑來看，美銀證券預計日本央行或於2026年10月啟動下一輪加息，隨後在2027年3月和7月繼續上調利率。若按這一節奏推進，日本政策利率有望在2027年底升至1.75%左右。這意味著日本將進一步退出長期超寬鬆政策環境，但整體緊縮步伐依然較為溫和。 與此同時，美國5月通脹資料顯示，美國CPI同比增速由3.8%升至4.2%，創近三年來新高。其中能源價格同比上漲23.5%，成為推高整體通脹的主要因素，而食品價格漲幅則相對有限。持續上升的能源成本也使市場對未來通脹走勢保持關注。 不過，核心通脹表現相對溫和，5月核心CPI同比增速僅由2.8%升至2.9%，符合市場預期，而核心CPI月率則從0.4%放緩至0.2%，低於預期水準。這表明能源價格雖然推高了整體通脹，但更廣泛的價格壓力尚未明顯加劇。對於美聯儲而言，這份資料預計不會改變當前政策方向，而對於日本央行來說，若未來通脹持續高於預期，也不排除加快加息節奏的可能，從而帶動日本國債收益率和日元獲得更多支撐。 技術面分析： 從日線圖來看，美元兌日元連續沿著布林帶上軌運行，顯示市場買盤力量依然佔據主動。當前價格運行在160.30附近，距離前期高點僅一步之遙，只要多頭能夠維持現有節奏，後市仍有機會向161.00區域發起衝擊。從趨勢結構觀察，高點和低點持續上移，上漲格局尚未出現破壞跡象。 均線系統同樣釋放偏強信號，短期均線繼續向上運行，並與中長期均線保持多頭排列，近期回檔幅度始終受到均線支撐。此前4月底出現的一輪快速回落已被市場完全消化，隨後價格重新回到上升軌道，說明下方承接資金依然較為充足。目前158.80至159.20區域已成為第一道重要支撐帶，只要匯價維持在該區域上方，整體走勢仍偏向多頭。 動能指標方面，RSI已經回升至63附近，雖然距離超買區域不遠，但尚未進入極端水準。MACD指標重新回到零軸上方運行，DIFF與DEA同步抬升，柱狀圖持續擴張，多頭動能較前期明顯增強。指標組合顯示當前上漲更多屬於趨勢延續，而非單純的技術性反彈。 短線來看，160關口已經由此前的重要阻力逐步轉化為支撐區域。若後續能夠有效突破161附近壓力帶，市場有望進一步打開上行空間，並將目標指向161.50甚至更高位置。相反，如果高位遭遇獲利回吐，匯價可能回踩159.20附近進行整理。
美元獲得政策預期支撐，加元受油價回落拖累，美元兌加元維持強勢格局但短線面臨高位震盪壓力。 基本面分析： 隨著市場對中東局勢擔憂有所緩和，國際油價沖高後逐步回吐漲幅，這對加元形成一定壓力。作為全球重要能源出口國，加拿大經濟與原油市場聯繫緊密，油價回落意味著能源出口收益面臨下降風險，也削弱了加元的整體吸引力。因此，即便美元出現調整，美元兌加元的下跌空間仍受到一定限制。 美元近期雖然自階段高位回落，但整體支撐因素並未消失。此前強勁的美國就業資料明顯改善了市場對經濟前景的判斷，新增就業人數遠超預期，同時前值資料獲得上修，使國際市場重新評估未來貨幣政策路徑。目前市場普遍預計美聯儲仍將維持偏緊立場，未來進一步收緊政策的可能性依然較高，這繼續為美元提供支撐。 伊朗與以色列相繼釋放緩和信號後，投資者對於地區局勢進一步惡化的擔憂有所降溫，資金開始從傳統避險資產流向風險資產。受此影響，美元指數自此前觸及的階段高位附近回落，風險敏感型貨幣整體表現有所改善，市場情緒較前期明顯穩定。 不過，局勢緩和並不意味著相關風險已經徹底消退，圍繞地區安全、能源運輸以及伊朗核問題等核心議題，各方仍存在較大分歧，未來不確定性依然較高。市場普遍認為，目前更像是階段性的降溫，而非長期問題得到解決。一旦局勢再次出現變化，避險需求仍有可能重新升溫，從而推動美元獲得新的買盤支持，並限制美元兌加元進一步走弱。 技術面分析： 美元兌加元日線走勢繼續保持偏強運行，價格自4月低點附近企穩後形成持續抬升結構，近期已經逼近1.40區域。從圖表來看，匯價連續站穩中短期均線之上，20日與50日均線同步向上發散，市場買盤仍佔據主動。當前價格已經接近去年末形成的重要壓力區域，多頭正在測試更高位置，但上方空間開始面臨前期密集成交區考驗。 布林帶方面，價格沿著上軌持續運行，且布林帶開口明顯擴大，顯示趨勢性行情仍在延續。過去幾個交易周匯價幾乎保持單邊震盪上行節奏，每次回檔幅度都相對有限，反映市場逢低買盤較為積極。不過隨著價格逐步接近布林帶上軌外沿，短線繼續加速上漲的難度正在增加。 動能指標依然支持多頭，MACD維持零軸上方運行，快慢線保持上行狀態，柱狀圖繼續擴張，說明上漲動能尚未出現明顯衰減跡象。與此同時，RSI已經升至71附近，進入超買區域。雖然超買並不意味著趨勢立即結束，但通常意味著追漲風險有所上升，後續若出現利空因素，市場可能出現技術性修正。 從關鍵位置來看，上方首先關注1.40區域，該位置接近前期高點附近，也是當前多頭面臨的重要阻力帶。如果有效突破並站穩，匯價有望進一步向1.4140一線靠攏。下方則重點留意1.3860附近的短期支撐，只要價格維持在這些支撐位上方，整體上升趨勢仍將保持完整。
儘管歐佩克+宣佈增產，但地緣政治風險與供應不確定性仍主導市場，WTI原油在高位整理後面臨方向選擇。 基本面分析： 儘管歐佩克+在最新會議上宣佈將7月原油產量目標上調18.8萬桶/日，但市場並未將其視為實際供應大幅增加的信號。週一國際油價繼續走高，反映國際市場關注的重點已從名義增產轉向實際供應能力。部分分析人士指出，一些成員國即便獲得更高配額，也未必能夠在短期內實現相應增產並順利出口。 相比增產消息，霍爾木茲海峽承擔著全球約20%的海運原油運輸量，是海灣主要產油國能源出口的重要通道。隨著伊朗與以色列關係持續緊張，市場對該地區能源運輸安全的擔憂明顯升溫。任何突發事件都可能擾亂原油供應鏈，從而為油價提供支撐。 事實上，此前市場一度對局勢緩和抱有期待，美國釋放推動外交談判的積極信號後，投資者曾認為地區緊張局勢有望降溫，國際油價也因此短暫回落。然而週末中東局勢再現波折，市場避險情緒迅速回升。隨著投資者重新評估供應風險，能源市場風險溢價再次擴大，資金重新流入原油市場。 與此同時，需求端表現依然穩健，隨著北半球進入夏季出行和用電旺季，燃料消費預期持續改善。在供應不確定性仍然存在的情況下，需求增長進一步強化了油價支撐。加之部分歐佩克+成員國產能利用率已處於較高水準，短期內擴大出口的空間有限，市場對未來供應偏緊的擔憂尚未明顯緩解，這也成為近期油價維持強勢的重要原因。 技術面分析： 從日線走勢來看，WTI原油在此前大幅沖高後進入調整階段，近期價格連續回落至92美元附近。技術指標布林帶開始收窄，價格運行在中軌與下軌之間，顯示前期強勢上漲動能已有所減弱。目前油價仍處於中長期高位區域，但短線多空力量正在重新平衡，市場進入震盪整理階段。 動能指標方面，MACD已經出現死叉結構，快慢線持續向下運行，柱狀圖重新回到零軸下方，反映WTI原油空頭力量正在逐步增強。與此前上漲階段相比，市場買盤積極性明顯下降，短期內仍存在進一步調整壓力。如果後續未能快速收復近期失地，油價可能繼續向下尋找新的支撐區域。 RSI指標目前回落至44附近，已經脫離此前超買區域，表明市場情緒明顯降溫。雖然指標尚未進入超賣區間，但整體重心持續下移，顯示資金追漲意願減弱。當前價格多次在92美元附近徘徊，也說明市場對後續方向仍存在較大分歧，短期或維持反復震盪走勢。 從關鍵價位來看，92美元附近是當前重要爭奪區域，若後續失守89美元一線，則可能進一步回落至85美元附近尋求支撐。上方則關注96美元及100美元附近阻力，只有重新站穩並突破這些位置，才能緩解當前調整壓力，並為新一輪上漲創造條件。
美國就業市場表現超預期，強化高利率維持時間更長的預期，美元與美債收益率高位運行對白銀形成壓制，銀價面臨進一步調整風險。 基本面分析： 美國5月非農就業資料意外強勁，再次改變了市場對美國經濟放緩的判斷。最新資料顯示，當月新增就業崗位達到17.2萬個，遠高於市場預期的8.5萬個。同時，4月份非農資料也被大幅上修至17.9萬個，顯示企業招聘需求並未明顯降溫。失業率則連續三個月維持在4.3%，勞動力市場整體依然保持穩健。 就業市場的持續韌性，也讓市場重新評估美聯儲未來的政策路徑。隨著經濟表現好于預期，投資者對於年內降息的預期進一步降溫。近期美國國債收益率維持高位震盪，反映出市場正在消化利率可能維持較長時間高位運行的可能性。 美聯儲堪薩斯聯儲主席施密德日前表示，當前美國經濟面臨的首要挑戰仍是通脹。他認為，美聯儲需要在繼續觀察經濟資料與進一步收緊政策之間保持謹慎權衡，以確保通脹最終回到目標區間。這番表態延續了近期多位聯儲官員偏向謹慎的政策立場，也強化了市場對高利率環境持續存在的預期。 對於國際白銀市場而言，這種環境並不友好。美元利率和債券收益率保持高位，使得資金更容易流向能夠提供固定回報的資產，而白銀本身不具備利息收益優勢。與此同時，較高的收益率通常會增強美元資產吸引力，從而對貴金屬價格形成一定壓制，令白銀短期面臨更多外部阻力。 技術面分析： 從日線走勢來看，白銀自年初沖高後始終未能重新回到高點區域，整體已由單邊上漲逐步轉入高位整理格局。近期價格連續回落至布林帶下軌附近，顯示市場賣壓有所增加。此前多次發揮支撐作用的70美元附近已經失守，短期走勢偏弱，若後續無法迅速收復該區域，下方或進一步考驗66美元至64美元一帶支撐。 均線系統方面，短週期均線已經拐頭向下，中期均線則逐漸走平，反映前期強勢上漲動能正在消退。目前價格運行在主要均線下方，市場缺乏明顯的上行動力。上方首先關注71美元附近壓力，其次是74美元至76美元區域，只有重新站穩該區間，才有望改善當前偏空格局。 動能指標同樣釋放出謹慎信號。MACD快慢線持續位於零軸附近弱勢運行，柱狀能量不斷縮減，顯示空頭力量雖未大幅擴張，但多頭反攻意願也較為有限。此前幾輪反彈均未能推動指標形成有效金叉，說明資金追漲意願不足，市場更多處於觀望狀態。 RSI指標目前回落至36附近，已經接近超賣區域，但尚未出現明顯企穩信號。結合近期成交量變化來看，下跌過程中並未出現明顯放量殺跌，說明市場更傾向於震盪回檔而非趨勢性崩跌。短線關注68美元附近得失情況，若繼續跌破並站穩下方，調整週期可能進一步延長。
日本通脹升溫與加息預期為日元提供支撐，但美日利差仍限制升值空間，美元兌日元短期維持震盪偏強格局。 基本面分析： 日元走勢近期仍主要受到利率因素影響，儘管日本政府此前進行了大規模匯市干預，但市場關注點已逐漸轉向日本央行的政策前景。目前美國10年期國債收益率約為4.46%，日本10年期國債收益率升至2.67%左右，長端利差較前幾年明顯收窄。不過，美國利率水準依然更高，這使得日元反彈動力受到一定限制。 與此同時，日本國內通脹壓力正在升溫。受能源價格上漲影響，日本5月批發價格指數同比增長4.9%，創近三年最快增速。進口成本持續上升，加上日元貶值帶來的輸入性通脹壓力，企業經營成本進一步增加，也強化了市場對日本央行收緊政策的預期。 市場焦點正集中在6月15日至16日的日本央行會議。當前政策利率為0.75%，市場普遍預計有上調至1%的可能。若預期兌現，日本利率將升至近三十年來高位。近期植田和男及多位政策委員相繼釋放關注通脹的信號，也顯示決策層正在提高對物價風險的警惕。 不過，在推進政策正常化的同時，日本央行還需兼顧債券市場穩定。隨著國債收益率升至高位，市場對未來購債安排的關注明顯增加。現行縮減購債計畫將持續至2027年3月，會議期間還將討論後續框架。部分機構認為，央行可能放緩縮減購債步伐，以降低市場波動風險。對日元而言，更高的收益率有助於提供支撐，但在美日利差仍然存在的情況下，匯率上行空間或仍相對有限。 技術面分析： 從日線走勢來看，美元兌日元自4月底探底後持續震盪回升，近期重新逼近161關口。價格沿著布林帶上軌附近運行，短期均線保持向上發散，顯示市場買盤仍佔據主動。雖然此前多次在160附近出現反復，但整體回檔幅度有限，反映出多頭結構尚未受到實質性破壞。 動能指標方面，RSI目前運行在60上方，處於偏強區域，但距離超買區間仍有一定空間，說明匯價上漲過程中尚未出現明顯過熱跡象。MACD雙線位於零軸上方運行，紅柱重新放大，表明此前調整階段積累的空頭壓力正在逐步釋放，短線市場情緒較前期明顯改善。不過，動能增速並不算特別強勁，因此上漲節奏仍以震盪推進為主。 從關鍵技術位置觀察，161附近依然是當前最重要的壓力區域。該位置不僅接近前期高點，也與布林帶上軌區域重合，因此預計會吸引較多獲利了結盤出現。如果能夠有效站穩161上方，多頭有望進一步打開上行空間，並挑戰去年高點區域。反之，一旦突破失敗，市場可能重新回到高位整理格局。 下方支撐首先關注158附近區域，該位置與布林帶中軌及短期均線系統較為接近，是當前多空力量的重要分界線。若後續回檔能夠守住該區域，則整體升勢仍有望延續。更下方則需關注155一線，該區域對應此前重要低點，也是中期趨勢能否維持的重要參考。
避險情緒升溫與高利率預期持續互相影響，白銀短線維持高位震盪整理，市場正在等待新的宏觀消息為後續走勢提供方向。 基本面分析： 近期中東局勢再度升溫，市場避險情緒明顯回升。美國與伊朗之間的緊張關係持續反復，地區安全問題再次引發全球市場關注。與此同時，雙方談判仍存在較大不確定性，投資者對於後續局勢變化保持謹慎。通常情況下，地緣風險升溫會推動貴金屬獲得避險資金支援，但這一次市場更加擔心能源供應與通脹問題。 受中東運輸風險影響，國際油價近期持續走高，霍爾木茲海峽作為全球重要能源運輸通道，一旦運輸效率受到影響，市場對於原油供應緊張的擔憂便會迅速升溫。能源價格上漲不僅會增加企業生產和運輸成本，也可能放緩全球通脹回落速度。 與此同時，美國5月ISM製造業PMI升至54.0，創下近幾年以來較強水準，顯示製造業景氣度繼續改善。就業市場方面，美國職位空缺數量繼續增加，裁員規模維持低位元，反映整體勞動力需求依然穩定。強勁的經濟表現，使市場逐漸認為美聯儲可能在更長時間內維持當前利率水準，以確保通脹壓力得到控制。 在高利率預期支撐下，美元指數維持偏強運行，對白銀市場形成一定壓制。由於白銀本身不具備利息收益，高利率環境往往會提高持有成本。不過，從中長期來看，白銀仍受到工業需求支撐。隨著新能源、電力基礎設施以及人工智慧相關產業持續擴張，市場對於工業用銀需求依舊保持樂觀，這也使銀價整體仍具備一定支撐。 技術面分析： 從日線結構來看，現貨白銀在此前快速拉升後，整體已經進入高位橫盤整理階段。價格自高點回落後，多次在73美元附近獲得支撐，說明下方買盤仍然存在，但反彈力度相比前期明顯減弱。目前布林帶開始逐漸收口，價格運行重心也趨於平穩，市場缺乏新的單邊推動力量。 均線方面，短週期均線開始走平，價格反復圍繞均線附近波動，反映多空雙方暫時進入拉鋸狀態。上方75美元至76美元區域仍是近期主要壓力帶，過去幾次反彈至該區域附近後，價格都未能形成進一步突破。若後續能夠重新站穩76美元上方，市場情緒有機會重新轉強，進一步關注78美元附近區域。相反，如果73美元支撐失守，盤面可能重新測試70美元至71美元區域。 MACD指標目前仍處於零軸上方運行，但柱體持續縮短，DIFF與DEA之間的距離也開始收斂，說明此前上漲動能正在降溫。雖然當前還沒有形成明顯轉空信號，但短線多頭優勢已經不像前期那樣強勢。成交量近期同樣出現回落，反映市場觀望情緒正在增加。 RSI指標已經從此前高位逐步回落，目前運行在中性區域附近，超買壓力得到一定釋放。從短週期節奏來看，白銀更偏向區間震盪走勢，短線大概率仍將在73美元至76美元區間內反復整理。市場接下來仍需要等待新的宏觀消息，才可能推動價格打破當前震盪格局。
歐元區通脹與服務價格重新升溫提升歐洲央行加息預期，但經濟放緩與居民收入疲弱限制歐元兌美元持續上漲空間。 基本面分析： 歐元區通脹近期再次升溫，歐洲央行內部對價格風險的擔憂明顯增加。歐元區5月整體通脹升至3.2%，核心通脹回升至2.5%，服務通脹達到3.5%，能源價格同比漲幅仍接近11%。這說明價格壓力已經不再局限於能源，而是逐漸向服務與更廣泛領域擴散，歐洲央行後續控制通脹的難度也在上升。 在這樣的背景下，歐洲央行官員雷恩將6月可能的加息定義為預防性措施。這種表態影響的不只是一次25個基點，而是市場對未來利率路徑的判斷。如果市場認為這只是一次防禦性調整，歐元獲得的支撐可能更多集中在短端利率層面。 目前歐洲央行存款利率為2.00%，主要再融資利率為2.15%。市場已經基本消化6月加息預期，因此真正影響歐元走勢的，將是會議聲明與經濟預測是否釋放更強硬信號。若歐洲央行承認通脹壓力具有持續性，市場可能重新上調終端利率預期；反之，如果決策層繼續強調經濟放緩風險，加息本身對歐元的提振可能有限。 與此同時，歐元區居民預期也開始出現分化。最新調查顯示，未來一年通脹預期維持在4.0%，但收入增長預期降至0.8%。這意味著消費者擔心物價繼續上漲，卻不認為收入會同步改善，實際購買力仍面臨壓力。這種局面一方面會迫使歐洲央行保持謹慎，支撐歐元利差；另一方面，也會限制資金持續追高歐元資產，令歐元走勢更容易反復震盪。 技術面分析： 從日線走勢來看，歐元兌美元近期整體仍偏震盪偏弱。匯價目前運行在布林帶中軌下方，中軌大約位於1.1675附近，說明短線趨勢依舊沒有完全轉強。此前價格多次反彈至1.1660上方，但始終缺乏連續性，反映上方拋壓依然存在。當前市場更像是在等待新的基本面方向，而不是已經進入明確單邊行情。 布林帶區間目前開始收窄，上軌大約位於1.1780附近，下軌則靠近1.1565區域，波動率相比此前有所下降。近期低點多次在1.1570附近獲得支撐，說明下方買盤並未完全退場，但反彈力度同樣有限。若後續無法重新站穩中軌，匯價仍有再次回測下軌區域的可能。相反，如果能夠突破1.1680至1.1700區域，短線情緒才可能逐漸改善。 動能指標方面，MACD目前仍位於零軸下方，不過綠柱已經明顯縮短，說明此前的空頭壓力正在減弱，但市場還沒有形成新的上升動能。DIFF與DEA繼續靠近，盤面更接近低位整理，而不是新一輪趨勢啟動。RSI則維持在50附近波動，顯示當前多空力量相對均衡。 市場暫時仍把6月加息視為階段性調整，而非明確開啟連續緊縮週期。如果後續歐洲通脹資料繼續維持高位，同時官員講話進一步強化鷹派預期，歐元才有機會打開新的上行空間。否則，匯價大概率仍將在1.1570至1.1700區間內反復震盪，等待市場重新定價。
英國經濟與加息預期同步降溫，而中東風險與美聯儲偏鷹立場持續支撐美元，英鎊兌美元短線仍偏震盪偏弱。 基本面分析： 最新資料顯示，英國4月失業率升至5.0%，勞動力市場開始降溫，通脹增速也較此前有所放緩。雖然整體物價水準仍偏高，但經濟壓力正在逐漸增加。英國央行行長貝利表示，在中東局勢仍存在較大不確定性的情況下，政策層面需要保留更多觀察空間，短期不急於繼續加息。 相比之下，由於美國與伊朗之間的談判遲遲沒有明顯突破，市場對中東局勢的擔憂仍未消退。圍繞霍爾木茲海峽航運以及高濃縮鈾處理等核心問題，雙方分歧依舊明顯。特朗普政府近期還希望調整部分談判框架內容，使市場對協定短期達成的預期進一步降溫。地緣風險持續存在，也讓部分資金繼續流向美元等避險資產。 與此同時，前美聯儲主席鮑威爾警告稱，如果美國總統能夠因政策分歧隨意解除美聯儲官員職務，可能削弱市場對美國貨幣政策體系的信任。目前，美國最高法院正在審理涉及美聯儲理事麗莎·庫克職務爭議的相關案件。雖然事件暫未影響貨幣政策方向，但市場普遍認為，美聯儲維持偏鷹派立場的可能性依然較高，而中東局勢帶來的能源價格風險，也讓投資者繼續警惕美國通脹壓力。 在這樣的背景下，美國避險需求升溫以及美聯儲偏鷹派預期支撐美元，而英國經濟資料走弱、英國央行加息預期降溫，則持續拖累英鎊表現。當前市場情緒更多受到地緣局勢與央行政策預期共同影響，短期內英鎊走勢仍缺乏明顯轉強動力。 技術面分析： 從日線走勢來看，英鎊兌美元多次在1.3500上方遇阻，說明上方拋壓依舊存在，市場繼續向上的意願開始減弱。不過，下方1.3400附近支撐暫時仍然有效，匯價幾次回落後都能重新站穩這一帶。目前價格整體仍處於布林帶中軌附近運行，市場更像是在等待新的方向選擇。 技術指標方面，MACD動能已經較此前明顯下降，紅柱逐漸縮短後接近零軸，顯示前期上漲節奏正在放慢。RSI目前回落至50附近，說明市場情緒已經從前期偏強逐步轉向中性。與此同時，均線系統開始收斂，短期均線缺乏持續發散動作，也反映當前行情缺乏明顯趨勢推動。整體來看，英鎊短線已經不再是此前那種單邊上漲節奏。 從結構上觀察，1.3550附近依舊是當前最關鍵壓力區域。此前幾次上探該區域後都未能形成有效突破，說明買盤力量仍然不足。如果後續能夠重新站穩1.3550上方，市場有機會再次測試1.3650甚至更高位置。但若美元繼續維持偏強表現，英鎊後續不排除重新回落至1.3400下方，一旦跌破這一位置，調整空間可能進一步打開。 短週期來看，匯價最近幾周波動區間逐漸收窄，觀望情緒較重。MACD圍繞零軸反復運行，RSI也始終沒有脫離中性區域。短線下方可繼續關注1.3420至1.3400區域支撐，上方則重點留意1.3500附近壓制情況。在新的突破之前，英鎊兌美元大概率會維持來回拉鋸走勢。
美國通脹資料未進一步失控，中東局勢短暫緩和壓低油價，黃金雖出現技術性修復，但整體仍處震盪偏弱格局。 基本面分析： 美國最新公佈的4月PCE資料顯示，整體通脹同比升至3.8%，核心PCE同比達到3.3%。雖然通脹仍處高位，但資料基本符合市場預期，投資者對於美聯儲重新激進加息的擔憂有所降溫。尤其核心PCE環比僅上漲0.2%，說明美國通脹依舊存在粘性，但暫時沒有重新失控。 受此影響，黃金近期出現一定反彈。此前市場一直擔心，美國通脹如果繼續超預期升溫，美聯儲可能進一步強化緊縮立場，黃金因此持續承壓。但隨著PCE資料公佈，市場情緒明顯緩和，部分資金重新回流黃金。不過，當前市場更傾向認為，美聯儲未來大概率維持高利率更長時間，而不是立刻進一步加息，因此黃金整體上行空間依舊受到限制。 與此同時，美國與伊朗已經初步達成為期60天的停火延期安排，並計畫繼續圍繞伊朗核問題展開談判。消息公佈後，市場對於霍爾木茲海峽運輸風險以及能源供應中斷的擔憂明顯下降，國際油價快速回落，WTI原油本月累計跌幅已接近15%。不過，目前協議仍未最終確認，特朗普方面也尚未正式批准相關條款，因此市場依舊保持謹慎。 油價回落後，全球市場對於輸入型通脹的擔憂同步減弱，這在一定程度上緩解了黃金面臨的通脹壓力。但能源風險降溫，也削弱了黃金作為避險與抗通脹資產的吸引力。再加上美元指數仍維持高位，美國10年期國債收益率也沒有明顯回落，高利率環境繼續壓制黃金表現。當前黃金市場依舊處於利率預期與地緣風險反復博弈階段，走勢仍容易受到消息面影響。 技術面分析： 從日線走勢來看，黃金目前仍處於高位回檔後的整理階段。此前沖高後快速回落，市場始終未能重新站穩關鍵壓力區域，說明上方拋壓依舊存在。布林帶逐漸收口，價格運行在中下軌之間，整體結構偏弱。4600附近失守後，空頭情緒明顯釋放，目前雖然維持在4500附近震盪，但中期調整趨勢暫時沒有結束。 技術指標方面，MACD繼續運行在零軸下方，空頭動能雖然有所放緩，但尚未完全消失。RSI維持在50下方，說明市場情緒依舊偏謹慎。從近期走勢來看，黃金反彈力度明顯弱於此前跌勢，高點不斷下移，也反映市場買盤仍然不足。如果後續無法重新站上4550至4580區域，金價仍有再次測試4480附近支撐的可能。 不過短線來看，黃金已經開始出現一定修復跡象。隨著近期跌勢放緩，MACD綠柱逐漸縮短，短週期均線也開始走平，說明空頭壓力相比前期有所減弱。與此同時，RSI自低位元緩慢回升，部分抄底資金開始重新入場。當前市場更偏向弱勢整理，而不是重新進入單邊下跌階段。 如果美元繼續維持強勢，黃金反彈空間可能依舊有限。但若美國經濟資料轉弱，市場重新升溫降息預期，黃金仍有機會展開階段性修復。4600區域依舊是短線重要壓力位，若有效突破，金價有機會進一步反彈；反之，一旦再次跌破4500關口，市場情緒可能重新轉弱。
